11月,G20在南韓會議。今年最重要的議題之一,就是人民幣升值。會中美國總統Obama不斷給予壓力,還幫中國冠上一頂大帽子:這不是美中金錢之戰,而是世界公平競爭問題。

 

到底人民幣漲或跌,跟美國有啥關聯?

 

我花了點時間研究了一下。原因數項,但主要可從貿易逆差與國債兩點來看。

 

第一、貿易逆差

 

下表是至今年10月底為止,美中貿易逆差。這逆差,年年擴增。美國政府的說法是如果人民幣升值,中國製品相對來說比之前貴,可以鼓勵國內製品的消費,增加國內的工作機會。

 

Month

Exports

Imports

Balance

January 2010

6,888.8

25,185.1

-18,296.3

February 2010

6,855.1

23,363.8

-16,508.8

March 2010

7,403.6

24,300.2

-16,896.6

April 2010

6,591.2

25,905.7

-19,314.5

May 2010

6,752.7

29,036.8

-22,284.1

June 2010

6,715.0

32,866.5

-26,151.5

July 2010

7,344.7

33,260.0

-25,915.3

August 2010

7,253.5

35,288.5

-28,035.0

September 2010

7,168.2

34,999.2

-27,830.9

October 2010

9,303.4

34,820.2

-25,516.8

TOTAL

72,276.2

299,026.0

-226,749.8

http://www.census.gov/foreign-trade/balance/c5700.html

 

不過N年前,逆差最大國是日本時,美國也逼迫日幣升值。至今,美日貿易仍是逆差。

 

第二、國債

 

Obama 2010年的預算,42%靠借貸。借貸中的近半數,來自中國與日本。超小的香港名列第6大債主,小小的台灣也在前10名債主國中。這些債主國的錢幣升值,美國還錢能力就大增,讓這些債主變窮。

 

舉個例子好了。5年前,RMB:US =8:1 時,美國想向中國借100美金。中國得用RMB800,在外匯市場上換得US100給美國。5年過後,美國還給中國US100。中國拿到US100,只能換回RMB600(人民幣已升值到約RMB:US =6:1)。中國的錢變少了。不想錢變少,就得持有美元消費。但這可能嗎?這是國格問題。

 

光上述兩項,就足夠隻稱美國不斷對中國施壓。因此國會9月底通過The Currency Reform for Fair Trade Act,裡面就說,如果貿易往來國的幣值不合理,美國將施以關稅報復。但這幣值的標準在哪裡哩?當然是看美國高興。

 

 

 

 

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